Os Dog Days of Summer de Cotton trazem múltiplas possibilidades
- José Luiz Lugli
- 17 de fev.
- 3 min de leitura
Atualizado: 19 de fev.
As fábricas chinesas aceitariam com satisfação o algodão dos EUA. No entanto, elas agora têm vários anos de experiência em fiar algodão brasileiro.
Por Dr. OA Cleveland
Que venham os desafios. É hora dos “Dog Days of Summer” – Dias Cães do Verão! (refere-se aos dias mais quentes e abafados do verão, geralmente entre julho e meados de agosto).
Após onze fechamentos consecutivos na faixa dos 68 centavos, o mercado de algodão caiu na última semana com quatro fechamentos consecutivos na casa dos 67 centavos. No último dia da semana (1º de agosto, início da temporada de comercialização 2025-26), o contrato de dezembro encerrou a 66,36 centavos, com uma queda de 89 pontos no dia, bem na linha de suporte de 12 semanas.
Será que a apatia continuará? Pergunte à Mãe Natureza… e pergunte quais são seus planos para a umidade nas planícies do Texas. A planta do algodão está em seu auge, carregando frutos dia e noite enquanto busca desesperadamente por água e nitrogênio para segurar e amadurecer esses frutos. No entanto, o mercado parece passar por isso todos os anos, então não há nada de novo aqui.
Agosto promete ser um pouco mais ativo no pregão. O contrato de dezembro continuará lutando dentro da faixa de 66-69 centavos, como tem acontecido nas últimas 12 semanas. Muitos analistas acreditam que o mínimo de 12 semanas — 66 centavos — irá se manter, mas isso pressupõe que as planícies do Texas não receberão a umidade necessária. Ainda é muito cedo para fazer essa previsão.
Consigo imaginar este mercado caindo para 63 centavos. Talvez exista apenas uma chance de 50/50, mas a safra dos EUA ainda pode se tornar maior do que a estimativa atual do USDA de 14,6 milhões de fardos. Dito isso, a maioria acredita que a estimativa de plantio do USDA está 300.000 acres acima do real. Especificamente, acredita-se que o USDA superestimou os plantios na Geórgia, Carolina do Norte, Mississippi, Tennessee, Arkansas e Missouri.
Pura e simplesmente, o consumo continua sendo um grande problema, e não encontro nenhuma evidência de que a demanda por algodão melhore durante o restante do terceiro trimestre ou durante o quarto trimestre de 2025. Sim, os gastos dos consumidores com vestuário aumentaram. Infelizmente, a participação do algodão nas compras dos consumidores continua a diminuir.
Mas ainda não vamos ser muito pessimistas.
A safra dos EUA ainda precisa de mais algumas boas chuvas. A umidade do subsolo está sustentando a possibilidade de uma safra maior do que a estimativa atual do USDA. No entanto, a safra ainda precisa, geralmente, de mais duas chuvas, dependendo da localização. Apesar de não ser possível um mercado altista na ausência de demanda, isso não significa que os futuros do algodão não possam voltar a negociar a 69 centavos. Além disso, com qualquer seca prolongada nas planícies do Texas, os preços podem lutar para alcançar os 71-72 centavos, embora seja muito improvável desafiar a marca de 74-75 centavos.
Continuamos a ouvir conversas vagas sobre os problemas que as tarifas causaram ao mercado de algodão – comentários vindos de pessoas que procuram culpar outros por sua falha em compreender a importância histórica das tarifas agrícolas impostas tanto pelos EUA quanto contra os EUA.
Muitos apontam a falha da China em comprar algodão dos EUA como a questão tarifária que está prejudicando o mercado americano. Eles não percebem que os EUA já haviam perdido sua maior relevância como exportador de algodão para a China. Podemos considerá-los ao menos um ano atrasados em atualizar seus dados. As fábricas chinesas aceitariam com satisfação o algodão dos EUA. No entanto, elas agora têm vários anos de experiência em fiar algodão brasileiro. E, com o Brasil desfrutando de um custo de produção substancialmente mais baixo, continuará a capturar uma fatia maior do mercado de importação de algodão da China. O fator tarifa não é relevante.
Além disso, os acordos comerciais com os países do Sudeste Asiático são muito favoráveis ao algodão dos EUA. No entanto, a indústria de algodão dos EUA terá que redobrar seus esforços de comunicação com as fábricas do Sudeste Asiático ou correrá o risco de perder uma parcela maior do mercado para o Brasil.
A faixa de negociação de 66-69 centavos se manterá por pelo menos mais duas semanas. Na ausência de umidade, os preços subirão. No entanto, há umidade suficiente no solo para satisfazer as necessidades das plantas por pelo menos mais duas semanas.
Dê um presente de algodão hoje.
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